x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Jurnalul bursier. Ce presupune administrarea unui portofoliu individual?

0
09 Sep 2019 - 08:17
Jurnalul bursier. Ce presupune administrarea unui portofoliu individual? Thampapon/Getty Images/iStockphoto Business man draw analysis graph data for use as illustration.


În prezent, există un trend din ce în ce mai pronunţat pe piaţa serviciilor de administrare a investiţiilor de dezvoltare a portofoliilor administrate privat. Prin acestea, investitorii caută, iar administratorii de fonduri oferă soluţii investiţionale customizate, proiectate pe baza obiectivelor de randament şi a profilelor de risc individuale ale investitorilor. Comparativ cu soluţiile investiţionale de administrare comună a investiţiilor (de tip fonduri mutuale), principalul avantaj al portofoliului administrat privat este personalizarea, iar principalul dezavantaj este pierderea economiilor de cost. Prima etapă a administrării unui portofoliu individual constă în cunoaşterea investitorului. Dincolo de obligaţiile impuse de cadrul legal şi de reglementare, administratorul de fonduri trebuie să identifice profilul de risc şi randament pe baza căruia să poată construi ulterior soluţia investiţională adecvată. În principiu, obiectivul de randament şi înclinaţia spre risc sunt principalele aspecte ce trebuie investigate, dar modul cum ajung acestea să fie identificate este o problematică mult mai complexă. Obiectivul de randament adecvat porneşte de la sursele de venit ale investitorului, orizontul de timp investiţional şi destinaţia finală a fondurilor - un tânăr poate vrea să economisească pentru o pensie, un părinte vrea să asigure fonduri pentru educaţia copiilor sau poate un bunic vrea să lase o moştenire. De asemenea, profilul de risc trebuie să ţină cont de toate constrângerile investitorului (lichiditate, fiscalitate). Etapa ulterioară cunoaşterii investitorului constă în formularea alocării strategice, alocare menită a îndeplini pe termen lung obiectivele investitorului. Aceasta se bazează pe proiecţiile privind evoluţiile macroeconomice şi de randament formulate pentru fiecare clasă de active luată în considerare, dar şi pe utilizarea instrumentelor statistice pentru determinarea distribuţiei de probabilităţi a randamentelor ce urmează a fi obţinute de alocarea respectivă. După determinarea alocării, urmează alegerea instrumentelor de piaţă cele mai eficiente pentru implementarea acesteia.

Această etapă este critică pentru succesul administrării portofoliului, pentru că instrumentele alese trebuie să asigure: costuri de administrare mici, lichiditate constantă, corelaţie sustenabilă cu obiectivele investiţionale avute în vedere. Selectarea serviciilor de tranzacţionare (broker sau platformă) este, de asemenea, critică pentru succesul implementării alocării strategice prin costurile de tranzacţionare pe care acestea le presupun. Toate aceste etape au ca scop optimizarea costurilor de implementare şi administrare a soluţiei investiţionale respective, spre facilitarea obţinerii randamentelor propuse.

Odată negociat comisionul de administrare, relaţia dintre investitor şi administratorul de fonduri poate fi formalizată prin semnarea unui contract de administrare a investiţiilor. Ulterior, implementarea alocării strategice agreată prin execuţia tranzacţiilor este foarte importantă pentru atingerea obiectivelor.

În funcţie de modul de lucru agreat, monitorizarea rezultatelor obţinute, dar şi reanalizarea condiţiilor macroeconomice se pot face cu o anumită frecvenţă specifică. Astfel, la intervale regulate, investitorul şi administratorul portofoliului analizează împreună rezultatele obţinute şi sustenabilitatea ipotezelor formulate iniţial, precum şi evoluţia condiţiilor macroeconomice şi a pieţelor financiare. În funcţie de concluziile trase, soluţia investiţională iniţial implementată poate fi amendată, pentru a asigura cele mai bune condiţii pentru îndeplinirea pe termen lung a obiectivelor de randament stabilite.

La Certinvest oferim servicii de administrare a portofoliilor private în structura mai sus descrisă.

Considerăm că în aceşti parametri pot fi furnizate soluţii investiţionale eficiente pe termen lung şi este asigurată în mod optimal protejarea intereselor investitorilor.

Cosmin Mizof, CFA, CAIA - Expert Certinvest

Citeşte mai multe despre:   Jurnalul Bursier

 

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 





Mai multe titluri din categorie

Profi va prelua 18 magazine de proximitate ale societății Pram Maya

Profi va prelua 18 magazine de proximitate ale societății Pram Maya
Tranzacţia prin care Profi Rom Food SRL intenţionează să preia 18 spaţii comerciale aflate sub controlul unic al companiei Pram Maya SRL a fost autorizată de Consiliul Concurenţei. "Consiliul Concurenţei a...

Beijing Automobile vrea să devină acționarul principal al Daimler AG

Beijing Automobile vrea să devină acționarul principal al Daimler AG
Grupul de stat BAIC, principalul partener al Daimler în societatea mixtă din China, a demarat un plan ce vizează dublarea participaţiei sale deţinute la producătorul german de maşini de lux, după ce, în iulie,...

Consumul de whisky în România a crescut cu 11%, în primele opt luni ale anului

Consumul de whisky în România a crescut cu 11%, în primele opt luni ale anului
Consumul de whisky a crescut, în România, cu 11% în primele opt luni din 2019, în timp ce consumul de whisky single malt a urcat cu peste 13% în perioada de referinţă, arată datele Audit Retail Nielsen, citate de...

Ministerul Finanţelor a respins toate ofertele băncilor la licitaţia de obligaţiuni de luni

Ministerul Finanţelor a respins toate ofertele băncilor la licitaţia de obligaţiuni de luni
Ministerul Finanţelor Publice (MFP) a respins, luni, toate ofertele băncilor depuse în cadrul licitaţiei pentru o emisiune de obligaţiuni de stat pe 141 de luni, prin care intenţiona să atragă 500 de milioane de...

Investițiile străine în România au ajuns la 4,8 miliarde de euro de la începutul anului

Investițiile străine în România au ajuns la 4,8 miliarde de euro de la începutul anului
Investiţiile străine directe au crescut în primele 10 luni din 2019 cu 1,13% faţă de perioada similară a anului trecut, ajungând la 4,822 miliarde de euro, conform datelor publicate de Banca Naţională a Românie...

Curs valutar 16 decembrie 2019: Leul câştigă teren în raport cu euro, dar se depreciază în faţa dolarului american

Curs valutar 16 decembrie 2019: Leul câştigă teren în raport cu euro, dar se depreciază în faţa dolarului american
Banca Naţională a României (BNR) a afişat, luni, un curs de 4,7781 lei pentru un euro, mai mic cu 0,05 bani (-0,01%) faţă de cotaţia de 4,7786 lei pentru un euro, stabilită în şedinţa anterioară. Potrivit...

ANRE vrea să majoreze tarifele de distribuție a energiei electrice din 2020

ANRE vrea să majoreze tarifele de distribuție a energiei electrice din 2020
Tarifele de distribuţie a energiei electrice, care reprezintă aproximativ 30% din factura finală, ar putea creşte în toată ţara cu până la 7,5%, de la 1 ianuarie 2020, potrivit unor proiecte de ordin iniţiate...

Cât au cheltuit turiștii străini în România în acest an

Cât au cheltuit turiștii străini în România în acest an
Turiştii nerezidenţi care au vizitat în România în primele 10 luni ale acestui an au cheltuit, în medie, 2605 lei de persoană, iar afacerile au reprezentat principalul motiv al sosirii acestora, potrivit datelor...

BNR lansează mai multe monede cu tema 30 de ani de la Revoluția din Decembrie 1989

BNR lansează mai multe monede cu tema 30 de ani de la Revoluția din Decembrie 1989
Banca Naţională a României lansează în circulaţie, de astăzi, o monedă din alamă cu tema 30 de ani de la Revoluţia Română din Decembrie 1989, precum şi, în circuitul numismatic, monede din argint şi...

Indicele ROBOR la 3 luni a urcat la 3,12% pe an

Indicele ROBOR la 3 luni a urcat la 3,12% pe an
Indicele ROBOR la 3 luni a urcat luni la 3,12% pe an, după ce vineri a crescut la 3,11%, conform datelor publicate de Banca Naţională a României (BNR). La începutul acestui an, indicele ROBOR la 3 luni era...

Plățile efectuate prin PNDR 2014-2020 au un grad de absorbție de peste 55%

Plățile efectuate prin PNDR 2014-2020 au un grad de absorbție de peste 55%
Gradul de absorbţie a fondurilor europene gestionate de Agenţia pentru Finanţarea Investiţiilor Rurale (AFIR) este la ora actuală de peste 55%, iar cu prefinanţarea pe care a primit-o România în anii 2015 şi...

Creatorul Băncii de Gene din Buzău, înlocuit cu un poliţist

Creatorul Băncii de Gene din Buzău, înlocuit cu un poliţist
Decizia ministrului Agriculturii de a-l demite pe cercetătorul Costel Vânătoru de la conducerea Băncii de Gene din Buzău a generat ieri un protest în faţa primăriei din oraş. Costel Vânătoru şi-a dedicat...

Pensiile de lux ale magistraţilor s-au umflat cât patru „normale”

Pensiile de lux ale magistraţilor s-au umflat cât patru „normale”
În luna noiembrie au fost în plată 10.445 de pensii speciale, în creştere faţă de 1 ianuarie, când erau 9.293. Cei mai mulţi beneficiari ai acestor pensii sunt foştii judecători şi procurori, numărul lor...

Boeing ar putea opri producţia de avioane 737 MAX

Boeing ar putea opri producţia de avioane 737 MAX
Constructorul aeronautic american Boeing Co va analiza dacă să oprească sau să reducă producţia de avioane 737 MAX, după ce săptămâna trecută Administraţia Federală pentru Aviaţie (FAA) a anunţat că nu...

Jurnalul bursier. O comparație necesară și utilă

Jurnalul bursier. O comparație necesară și utilă
Am fost întrebat de foarte mulți cunoscuți care produs este mai avantajos din punctul de vedere al randamentului - un fond de investiții sau un produs de asigurare cu investiție (numit și asigurare unit linked)....
Serviciul de email marketing furnizat de