x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Jurnalul bursier. Ce-ar fi dacă impozitul ar fi diferit în industria fondurilor de investiţii?  (2)

0
12 Aug 2019 - 07:52
Jurnalul bursier. Ce-ar fi dacă impozitul ar fi diferit în industria fondurilor de investiţii?  (2)


Spuneam în Jurnalul din data de 30 iulie anul curent că numărul investitorilor din industria fondurilor de investiţii este relativ redus raportat la alte ţări din Europa, în condiţiile în care nivelul impozitului este unul extrem de prietenos. Trebuie să reamintim că impozitul pe veniturile realizate din investiţiile în fondurile de investiţii este de 10%/an. Nu intrăm în discuţia legată de plata suplimentară şi a contribuţiei de asigurări sociale de sănătate pentru că aceasta se aplică de la un nivel al câştigurilor în echivalentul a 12 salarii minime pe economie/an şi este plafonată la 10% din salariul minim pe economie.

Însă ne întrebam în acelaşi articol, dacă nu cumva o modalitate diferenţiată de aplicare a impozitului nu ar creşte numărul investitorilor în această industrie. Am explorat situaţia în care impozitul ar fi reţinut la sursă de societatea de administrare, simplificând modalitatea de declarare anuală.

Astăzi a venit timpul să analizăm ipoteza în care ar exista un impozit diferenţiat pentru deţinerile de unităţi de fond o perioadă mai mare de timp.

O să începem cu un exemplu foarte simplu. Pentru o investiţie de 5.000 lei realizată în ianuarie 2018, în eventualitatea unui câştig de 10% până spre finalul anului, câştigul net ar fi însemnat 500 lei. Aplicând impozitul de 10% - ar fi rezultat un impozit de 50 lei - în situaţia în care suma investită în ianuarie ar fi fost răscumpărată pe parcursul anului 2018, adică la momentul la care am fi atins randamentul de 10%. În această situaţie, până la 31 iulie 2019- investitorul nostru ar fi trebuit să îşi completeze declaraţia unică şi să plătească impozitul de 50 de lei.

Ce-ar fi fost dacă investitorul nostru ar fi avut posibilitatea să nu îşi răscumpere suma de bani spre finalul anului 2018 plecând de la premisa că, dacă ar fi aşteptat până în ianuarie 2021 ( adică de la data investiţiei – până la data răscumpărării ar fi trecut 3 ani ), impozitul ar fi fost de 1%. În exemplul nostru - impozitul ar fi fost de 5 lei, în loc de 50 de lei.

Plecând de la acest exemplu simplu - putem extrage câteva avantaje ale tuturor celor implicaţi, care în opinia mea sunt extrem de importante şi care ar determina dezvoltarea nu doar a industriei fondurilor de investiţii precum şi percepţia investitorilor despre investiţii în general pe termen lung, astfel :

  • Pentru autorităţile fiscale se pot evidenţia cel puţin două avantaje: 1) nu mai trebuie să proceseze în fiecare an declaraţiile unice ale investitorilor şi 2) impozitul de 50 de lei ( din exemplul nostru de mai sus ), chiar dacă nu ar fi încasat în iulie 2019 - ar avea ca revers faptul că suma de 5.000 de lei ar fi investită/plasată şi ar genera valoare suplimentară în termen de 3 ani. Este fără dubiu că statul român este mult mai câştigat pe termen lung dacă sumele de bani ale populaţiei ar fi investite decât dacă acestea ar sta în sertarele populaţiei, în depozite over night sau ar pleca către consumul populaţiei.
  • Pentru investitori ar exista, de asemenea, câteva avantaje fără echivoc, astfel: 1) nivelul impozitului de plătit ar fi 5 lei, în loc de 50 lei, 2) nu mai trebuie să depună declaraţia unică în fiecare an, 3) randamentul în situaţia în care investiţia este păstrată 3 ani de cele mai multe ori este mai bună decât investiţia pentru un an, şi 4) poate cea mai importantă este legată de faptul că percepţia faţă de investiţiile pe termen lung ar fi mai bine înţeleasă în sensul în care s-ar conştientiza mai bine primele 3 avantaje enumerate anterior. Unii pot afirma că randamentul de 10% este cert în anul 2018 ( în exemplul nostru) faţă de incertitudinea faptului că peste 3 ani nu ştii cum vor sta lucrurile . Să nu uităm că toate studiile şi analizele de specialitate ne arată că întotdeauna o investiţie pe termen mai lung este mai bună decât una pe termen scurt. Trebuie să avem în vedere şi faptul că odată investită o sumă de bani – nu trebuie să ne aşteptăm ca ea să ne îmbogăţească în cel mai scurt timp, prin încercare de a specula anumite perioade scurte de creştere sau de scădere. Aceasta este o altă discuţie pe care o vom aborda cu altă ocazie în Jurnalul nostru bursier.
  • Pentru industria fondurilor de investiţii– se evidenţiează, fără îndoială, cel puţin următoarele avantaje: 1) administratorii de fonduri păstrează astfel investitorii pentru cel puţin 3 ani, 2) administratorii îşi pot face strategiile de investiţii pe 3 ani, caz în care de cele mai multe ori randamantele sunt mai bune pe termen lung decât cele pe termen scurt, 3) administratorii de fonduri vor emite mai puţine fişe fiscale, plecând de la premisa că investitorii îşi vor răscumpăra sumele de bani o dată la 3 ani.

În aceste condiţii, invit toate autorităţile în domeniu precum şi jucătorii din industrie să reflecteze dacă nu cumva este utilă o astfel de schimbare, care ar crea doar avantaje pentru toate părţile implicate.

 

Horia Gustă,

Director General - Certinvest

 


 

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 





Mai multe titluri din categorie

Patria Bank a avut un profit net de 2,8 milioane lei în primele șase luni ale acestui an

Patria Bank a avut un profit net de 2,8 milioane lei în primele șase luni ale acestui an
Patria Bank a înregistrat un profit net de 2,8 milioane lei în primul semestru din 2019, faţă de o pierdere de 23,3 milioane lei în primele șase luni ale anului trecut. Instituția a acordat credite...

Peste 91 milioane de lei a costat întreținerea deputaților în primele șase luni ale acestui an

Peste 91 milioane de lei a costat întreținerea deputaților în primele șase luni ale acestui an
Cheltuielile Camerei Deputaților s-au ridicat în prima jumătate din acest an la 91.849.485 de lei. Acestea reprezintă veniturile deputaților, diurna pentru deplasarea la Palatul Parlamentului şi în...

Profitul Purcari Wineries a crescut cu 35% de la începutul anului

Profitul Purcari Wineries a crescut cu 35% de la începutul anului
Compania Purcari Wineries Plc a obţinut în primele şase luni ale acestui an un profit net ajustat de 21,1 milioane de lei, cu 35% mai mare faţă de perioada similară din 2018. Cea mai mare...

Conducta de gaze BRUA va avea un an întârziere

Conducta de gaze BRUA va avea un an întârziere
Conducta de gaze BRUA, care va trece prin Bulgaria-România-Ungaria-Austria, nu va fi gata la sfârșitul acestui an, aşa cum se prevăzuse inițial, aceasta urmând să fie gata abia în decembrie 2020,...

Euro s-a apreciat faţă de moneda națională

Euro s-a apreciat faţă de moneda națională
Moneda euro s-a apreciat faţă de leu, vineri, până la valoarea de 4,7274 lei, cu 0,58 bani (+0,12%) mai mult decât valoarea anterioară, de 4,7216 lei. Dolarul SUA s-a apreciat şi el faţă de moneda...

Profitul Transelectrica a scăzut cu 69% în prima jumătate din acest an

Profitul Transelectrica a scăzut cu 69% în prima jumătate din acest an
Societatea Transelectrica a obţinut un profit net de 30 de milioane de lei în primele șase luni din acest an, cu 69% mai puțin faţă de aceeași perioadă a anului trecut. Motivul diminuării...

Creșterea deficitului bugetar ar putea scădea ratingul de țară al României

Creșterea deficitului bugetar ar putea scădea ratingul de țară al României
Guvernul României a adoptat prima rectificare a bugetului pe 2019 din cauza creșterii deficitului, însă este nevoide de măsuri eficiente care să oprească tendinţa de majorare a datoriei...

Importurile de electricitate au crescut cu 38% de la începutul anului

Importurile de electricitate au crescut cu 38% de la începutul anului
România a importat în primele cinci luni ale anului cu 38% mai multă electricitate , comparativ cu perioada similară din 2018, însă exporturile au scăzut cu 40%, potrivit ultimului raport...

Indicele ROBOR la trei luni a scăzut vineri la 3,09% pe an

Indicele ROBOR la trei luni a scăzut vineri la 3,09% pe an
Indicele ROBOR la 3 luni, în funcţie de care se calculează costul creditelor de consum în lei cu dobânda variabilă, a scăzut vineri până la 3,09% pe an, de la 3,10%, valoare înregistrată miercuri, potrivit...

Cumetrii ministrului Bădălău, noii regi ai asfaltului

Cumetrii ministrului Bădălău, noii regi ai asfaltului
George şi Paula Cuşă, cumetrii ministrului Economiei, Niculae Bădălău, au primit în ultimul an 26 de contracte cu statul, în valoare totală de peste 30 de milioane de euro. Lucrările sunt prestate prin...

Începe un nou sezon „Rabla Clasic”

Începe un nou sezon „Rabla Clasic”
Persoanele fizice care vor să-şi caseze un autoturism mai vechi de opt ani pot merge, începând de luni, 19 august, la producătorii validaţi pentru a accesa „Rabla Clasic”, ca urmare a suplimentării...

Profit de circa 200 milioane de lei pentru Transgaz în prima jumătate de an

Profit de circa 200 milioane de lei pentru Transgaz în prima jumătate de an
Societatea Naţională de Transport al Gazelor Naturale, Transgaz Mediaş, a înregistrat un profit net de 195,5 milioane de lei în primul semestru din acest an, cu 30,2% mai mic față de aceeași perioadă din 2018....

Fondul Proprietatea a avut un profit cu 113% în primul semestru

Fondul Proprietatea a avut un profit cu 113% în primul semestru
Fondul Proprietatea a înregistrat un profit global de 1,68 miliarde de lei în primul semestru al acestui an, cu 113% mai mare față de perioada similară din 2018, când a fost de 789,8 milioane de lei, potrivit...

Rectificarea bugetară a intrat în vigoare. Acoperă plata salariilor și a pensiilor

Rectificarea bugetară a intrat în vigoare. Acoperă plata salariilor și a pensiilor
Ordonanţa de rectificare a bugetului de stat pe anul 2019 a fost publicată în Monitorul Oficial.Veniturile bugetului public au crescut cu 2,264 miliarde lei, iar cheltuielile cu 736,9 milioane lei,...

Rompetrol Rafinare anunţă o pierdere netă de 19,44 milioane de lei în primul semestru

Rompetrol Rafinare anunţă o pierdere netă de 19,44 milioane de lei în primul semestru
Rompetrol Rafinare a anunţat o pierdere netă de 19,44 milioane de lei în primul semestru al anului în curs, comparativ cu un profit net de 2,78 milioane de lei în perioada similară din 2018, şi o cifră de afaceri...
Serviciul de email marketing furnizat de