x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Jurnalul bursier. Ce-ar fi dacă impozitul ar fi diferit în industria fondurilor de investiţii?  (2)

0
12 Aug 2019 - 07:52
Jurnalul bursier. Ce-ar fi dacă impozitul ar fi diferit în industria fondurilor de investiţii?  (2)


Spuneam în Jurnalul din data de 30 iulie anul curent că numărul investitorilor din industria fondurilor de investiţii este relativ redus raportat la alte ţări din Europa, în condiţiile în care nivelul impozitului este unul extrem de prietenos. Trebuie să reamintim că impozitul pe veniturile realizate din investiţiile în fondurile de investiţii este de 10%/an. Nu intrăm în discuţia legată de plata suplimentară şi a contribuţiei de asigurări sociale de sănătate pentru că aceasta se aplică de la un nivel al câştigurilor în echivalentul a 12 salarii minime pe economie/an şi este plafonată la 10% din salariul minim pe economie.

Însă ne întrebam în acelaşi articol, dacă nu cumva o modalitate diferenţiată de aplicare a impozitului nu ar creşte numărul investitorilor în această industrie. Am explorat situaţia în care impozitul ar fi reţinut la sursă de societatea de administrare, simplificând modalitatea de declarare anuală.

Astăzi a venit timpul să analizăm ipoteza în care ar exista un impozit diferenţiat pentru deţinerile de unităţi de fond o perioadă mai mare de timp.

O să începem cu un exemplu foarte simplu. Pentru o investiţie de 5.000 lei realizată în ianuarie 2018, în eventualitatea unui câştig de 10% până spre finalul anului, câştigul net ar fi însemnat 500 lei. Aplicând impozitul de 10% - ar fi rezultat un impozit de 50 lei - în situaţia în care suma investită în ianuarie ar fi fost răscumpărată pe parcursul anului 2018, adică la momentul la care am fi atins randamentul de 10%. În această situaţie, până la 31 iulie 2019- investitorul nostru ar fi trebuit să îşi completeze declaraţia unică şi să plătească impozitul de 50 de lei.

Ce-ar fi fost dacă investitorul nostru ar fi avut posibilitatea să nu îşi răscumpere suma de bani spre finalul anului 2018 plecând de la premisa că, dacă ar fi aşteptat până în ianuarie 2021 ( adică de la data investiţiei – până la data răscumpărării ar fi trecut 3 ani ), impozitul ar fi fost de 1%. În exemplul nostru - impozitul ar fi fost de 5 lei, în loc de 50 de lei.

Plecând de la acest exemplu simplu - putem extrage câteva avantaje ale tuturor celor implicaţi, care în opinia mea sunt extrem de importante şi care ar determina dezvoltarea nu doar a industriei fondurilor de investiţii precum şi percepţia investitorilor despre investiţii în general pe termen lung, astfel :

  • Pentru autorităţile fiscale se pot evidenţia cel puţin două avantaje: 1) nu mai trebuie să proceseze în fiecare an declaraţiile unice ale investitorilor şi 2) impozitul de 50 de lei ( din exemplul nostru de mai sus ), chiar dacă nu ar fi încasat în iulie 2019 - ar avea ca revers faptul că suma de 5.000 de lei ar fi investită/plasată şi ar genera valoare suplimentară în termen de 3 ani. Este fără dubiu că statul român este mult mai câştigat pe termen lung dacă sumele de bani ale populaţiei ar fi investite decât dacă acestea ar sta în sertarele populaţiei, în depozite over night sau ar pleca către consumul populaţiei.
  • Pentru investitori ar exista, de asemenea, câteva avantaje fără echivoc, astfel: 1) nivelul impozitului de plătit ar fi 5 lei, în loc de 50 lei, 2) nu mai trebuie să depună declaraţia unică în fiecare an, 3) randamentul în situaţia în care investiţia este păstrată 3 ani de cele mai multe ori este mai bună decât investiţia pentru un an, şi 4) poate cea mai importantă este legată de faptul că percepţia faţă de investiţiile pe termen lung ar fi mai bine înţeleasă în sensul în care s-ar conştientiza mai bine primele 3 avantaje enumerate anterior. Unii pot afirma că randamentul de 10% este cert în anul 2018 ( în exemplul nostru) faţă de incertitudinea faptului că peste 3 ani nu ştii cum vor sta lucrurile . Să nu uităm că toate studiile şi analizele de specialitate ne arată că întotdeauna o investiţie pe termen mai lung este mai bună decât una pe termen scurt. Trebuie să avem în vedere şi faptul că odată investită o sumă de bani – nu trebuie să ne aşteptăm ca ea să ne îmbogăţească în cel mai scurt timp, prin încercare de a specula anumite perioade scurte de creştere sau de scădere. Aceasta este o altă discuţie pe care o vom aborda cu altă ocazie în Jurnalul nostru bursier.
  • Pentru industria fondurilor de investiţii– se evidenţiează, fără îndoială, cel puţin următoarele avantaje: 1) administratorii de fonduri păstrează astfel investitorii pentru cel puţin 3 ani, 2) administratorii îşi pot face strategiile de investiţii pe 3 ani, caz în care de cele mai multe ori randamantele sunt mai bune pe termen lung decât cele pe termen scurt, 3) administratorii de fonduri vor emite mai puţine fişe fiscale, plecând de la premisa că investitorii îşi vor răscumpăra sumele de bani o dată la 3 ani.

În aceste condiţii, invit toate autorităţile în domeniu precum şi jucătorii din industrie să reflecteze dacă nu cumva este utilă o astfel de schimbare, care ar crea doar avantaje pentru toate părţile implicate.

 

Horia Gustă,

Director General - Certinvest

 

Citeşte mai multe despre:   Jurnalul Bursier

 

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 





Mai multe titluri din categorie

Autostrada Ploieşti-Braşov, gata de start

Autostrada Ploieşti-Braşov, gata de start
Asocierea China Communications Construction Company - Makyol Insaat Sanayi Turizm şi Comisia Naţională de Prognoză (CNP) au ajuns la un consens şi săptămâna aceasta vor livra contractul pentru realizarea în...

Turiștii români sunt dispuși să plătească sub 200 de lei pentru o noapte de cazare

Turiștii români sunt dispuși să plătească sub 200 de lei pentru o noapte de cazare
Mai mult de jumătate dintre români (54,6%) cheltuie între 100 şi 200 de lei pentru o noapte de cazare, iar aproape un sfert (24,5%) au folosit voucherele de vacanţă când au făcut rezervarea la unitatea de...

Daea: Până la 1 noiembrie vrem să plătim subvenţiile pentru 80% dintre fermieri

Daea: Până la 1 noiembrie vrem să plătim subvenţiile pentru 80% dintre fermieri
În data de 16 octombrie vor începe plățile subvențiilor din agricultură, iar până la 1 noiembrie, circa 80% dintre fermieri vor primi banii, a declarat ministrul interimar al Agriculturii, Petre...

Curs valutar. Leul s-a apreciat, luni, în raport cu principalele valute

Curs valutar. Leul s-a apreciat, luni, în raport cu principalele valute
Banca Naţională a României (BNR) a afişat, luni, un curs de 4,7536 lei pentru un euro, în scădere cu 0,46 de bani (-0,10%) faţă de cotaţia de vineri, când moneda unică europeană a fost cotată la 4,7582...

România, un brand de 216 miliarde de dolari

România, un brand de 216 miliarde de dolari
Valoarea brandului România a scăzut  cu 3%, până la 216 miliarde de dolari, în clasamentul Brand Finance Nation Brands 2019, dar forţa acestuia se îmbunătăţeşte de la 59 de puncte, în 2018, la 62,7...

Guvernul a căzut, trăiască Guvernul! „Dezastruoasă moştenire” sau „ţară predată la cheie”

Guvernul a căzut, trăiască Guvernul! „Dezastruoasă moştenire” sau „ţară predată la cheie”
Galerie Foto Executivul condus de premierul Viorica Dăncilă a fost demis de Parlament, prin moţiune de cenzură, astfel că frâiele guvernării vor fi preluate de o altă echipă, cel mai probabil, formată din politicieni...

70% din companiile româneşti sunt plătite cu întârziere

70% din companiile româneşti sunt plătite cu întârziere
Blocajele financiare cu care se confruntă companiile sunt pe zi ce trece tot mai evidente. Facturile neîncasate, resursele financiare insuficiente și creșterea costurilor operaționale sunt principalele motive care...

Deficitul de cont curent al României a ajuns la 7,08 miliarde de euro

Deficitul de cont curent al României a ajuns la 7,08 miliarde de euro
Contul curent al balanţei de plăţi a înregistrat un deficit de 7,080 miliarde de euro, în primele opt luni din 2019, în creştere cu 16% față de perioada similară din 2018, când era de 6,104 miliarde...

Piața de energie va fi liberalizată de anul viitor, inclusiv pentru consumatorii casnici

Piața de energie va fi liberalizată de anul viitor, inclusiv pentru consumatorii casnici
Piaţa de gaze naturale va fi complet liberalizată la 1 aprilie 2021, iar cea de energie electrică de la 1 iulie 2021, iar preţurile reglementate vor fi eliminate inclusiv la consumatorii casnici, pentru a...

Jurnalul bursier. Gândește-te de două ori înainte să acționezi!

Jurnalul bursier. Gândește-te de două ori înainte să acționezi!
Să pornim cu un exemplu practic! La sfârșitul lunii iulie 2019 un prieten, care a ales să investească pe piețe externe în mod individual în urmă cu ceva vreme, m-a contactat spunându-mi că intentionează să...

Apatie pe piața de capital: Tranzacțiile la BVB au scăzut la jumătate. Romgaz, cele mai lichide titluri

Apatie pe piața de capital: Tranzacțiile la BVB au scăzut la jumătate. Romgaz, cele mai lichide titluri
Valoarea tranzacţiilor realizate pe piaţa reglementată a Bursei de Valori Bucureşti (BVB) a scăzut cu 47%, de la 245,22 milioane de lei în perioada 30 septembrie - 4 octombrie, la 129,15 milioane de lei în...

Cuc: Contractul autostrăzii Ploiești-Brașov va fi semnat săptămâna viitoare

Cuc: Contractul autostrăzii Ploiești-Brașov va fi semnat săptămâna viitoare
Asocierea China Communications Construction Company - Makyol Insaat Sanayi Turizm şi Comisia Naţională de Prognoză (CNP) au ajuns la un consens şi săptămâna viitoare vor încheia contractul pentru...

CNAIR vrea să reducă la jumătate numărul posturilor de director. Se vor economisi 10 milioane de lei

CNAIR vrea să reducă la jumătate numărul posturilor de director. Se vor economisi 10 milioane de lei
Numărul posturilor de director din Compania Naţională de Administrare a Infrastructurii Rutiere (CNAIR) va scădea la jumătate, ajungând de la 28, câte sunt în prezent, la 12, în urma reorganizării....

Budăi: Salariile și pensiile vor fi plătite, informația cu gaura din buget nu e reală

Budăi: Salariile și pensiile vor fi plătite, informația cu gaura din buget nu e reală
Banii pentru plata salariilor și pensiilor sunt prinse în buget, iar informaţia că există o gaură în buget nu e reală, a declarat Marius Budăi, ministrul Muncii, demis în urma moţiunii de cenzură...

Comisia Europeană ar putea decide capitalizarea CEC Bank la sfârșitul lunii octombrie

Comisia Europeană ar putea decide capitalizarea CEC Bank la sfârșitul lunii octombrie
Comisia Europeană ar putea lua decizia privind capitalizarea CEC Bank spre finalul lunii octombrie, a declarat preşedintele Consiliului Concurenţei, Bogdan Chiriţoiu. "Capitalizarea CEC Bank nu o decidem...
Serviciul de email marketing furnizat de