x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Jurnalul bursier. Cum ne diversificăm portofoliul?

0
01 Apr 2019 - 08:18
Jurnalul bursier. Cum ne diversificăm portofoliul?


Aşa cum am concluzionat într-unul din articolele precedente, diversificarea este răspunsul investitorului individual la volatilitatea presupusă de pieţele financiare. Mai precis, deţinerile portofoliului nu sunt concentrate într-un singur activ / o singură entitate economică / un singur sector economic / o singură zonă geografică.

 

Ceea ce ajută, mai ales în momentele de stres ale pieţelor financiare, este corelaţia dintre diferitele active ale portofoliului.

Aceasta este măsura care arată cum evoluează statistic două active unul faţă de celălalt (spre ex. activul A şi activul B), dacă activul A creşte, scade sau are o evoluţie independentă în raport cu evoluţia activului B. Este preferabil ca activele cumulate în portofoliul personal să aibă corelaţii cât mai mici unele faţă de celelalte, mai precis să aibă evoluţii cât mai independente unele faţă de celelalte. Astfel, atunci când unele dintre activele portofoliului scad, altele de preferinţă cresc sau rămân constante în valoare. În acest fel, valoarea totală a portofoliului înregistrează o evoluţie mai bună decât în scenariul unor componente puternic corelate între ele, în care toate activele evoluează în aceeaşi direcţie.

 

Bineînţeles, diversificarea vine cu un preţ, iar acesta este un randament mai mic.

În general, portofoliile diversificate înregistrează performanţe mai mici decât cele nediversificate. Cu titlu de exemplu, dacă pe termen lung un portofoliu de 100% acţiuni ar înregistra un randament anualizat de 8%, iar un portofoliu de 100% obligaţiuni ar înregistra un randament anualizat de 4%, un portofoliu diversificat 60/40 (60% acţiuni – 40% obligaţiuni) este de aşteptat să înregistreze un randament anualizat de 6,4%. Dar, statistic dovedit, pe termen lung acţiunile sunt active mai riscante decât obligaţiunile. Mai mult decât atât, în contextul ciclurilor economice, este de aşteptat ca acţiunile să aibă o corelaţie negativă cu obligaţiunile. Astfel, un portofoliu diversificat 60/40 este de aşteptat să înregistreze pe termen lung o volatilitate mai mare decât cea a obligaţiunilor, dar mai mică decât cea a acţiunilor.

 

Practic, diversificarea funcţionează ca o poliţă de asigurare.

Preţul plătit, echivalentul primei de asigurare, este randamentul mai scăzut decât cel al unui portofoliu configurat 100% acţiuni. Beneficiul este volatilitatea mai mică decât cea a unui portofoliu 100% acţiuni. Acest fapt se traduce prin pierderi potenţiale ale portofoliului diversificat mai mici decât cele ale unui portofoliu 100% acţiuni. Ca un prag invizibil sub care valoarea portofoliului diversificat nu poate statistic să scadă, acesta poate fi asimilat echivalentului unei valori asigurate a acestuia.

 

Certinvest aplică principiul diversificării în portofoliile administrate privat pentru clienţii săi, fiind primul asset manager care a lansat acest produs în România. Mai multe informaţii despre cum se aplică această strategie vom detalia în articolul de săptămâna viitoare.     

 

Cosmin Mizof, CFA - Expert Certinvest

 


 

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 





Mai multe titluri din categorie

Primele autobuze fără șofer vor fi introduse la Cluj Napoca din 2020

Primele autobuze fără șofer vor fi introduse la Cluj Napoca din 2020
Primele autobuze fără șofer vor circula în municipiul Cluj Napoca, începând de anul viitor. Autoritățile locale lucrează la un proiect pilot pentru introducerea inteligenței artificiale în transportul pub...

Curs valutar 22 octombrie 2019: Cât costă un euro

Curs valutar 22 octombrie 2019: Cât costă un euro
Leul s-a depreciat, marţi, în raport cu moneda unică europeană, cursul afişat de Banca Naţională a României (BNR) fiind de 4,7601 lei, mai mult cu 0,09 bani (+0,02%) faţă de cotaţia din şedinţa anterioară,...

Budăi: Executivul vrea să majoreze cu 100 de lei salariul minim pe economie

Budăi: Executivul vrea să majoreze cu 100 de lei salariul minim pe economie
Executivul va pune în transparenţă o hotărâre de guvern prin care salariul minim pe economie va fi majorat cu 100 de lei, a anunţat ministrul demis al Muncii, Marius Budăi. "Vor să desfiinţeze salariul...

Finanţele au atras marţi 75 milioane de lei de la bănci, suplimentar la licitaţia de luni

Finanţele au atras marţi 75 milioane de lei de la bănci, suplimentar la licitaţia de luni
Ministerul Finanţelor Publice (MFP) a atras, marţi, 75 milioane de lei de la bănci, suplimentar la licitaţia de luni, când a împrumutat 601,1 de milioane de lei, la o dobândă de 3,89% pe an, printr-o emisiune de...

Dacia înregistrează creșteri spectaculoase de vânzări

Dacia înregistrează creșteri spectaculoase de vânzări
Vânzările Dacia au crescut în primele luni din acest an cu circa 11% față de aceeași perioadă din 2018, ajungând la 449.949 de unități, și a câștigat o cotă de piață de 3,9%, față de 3,4% în...

Petrescu: Odată cu adoptarea tehnologiilor 5G, vom intra într-o perioadă a comunicaţiilor fără precedent

Petrescu: Odată cu adoptarea tehnologiilor 5G, vom intra într-o perioadă a comunicaţiilor fără precedent
România va intra într-o perioadă a comunicaţiilor fără precedent, odată cu adoptarea tehnologiilor 5G, începând de anul viitor, a declarat, marţi, într-o conferinţă de specialitate, Alexandru Petrescu,...

Aedificia Carpaţi va moderniza Cazinoul din Constanţa

Aedificia Carpaţi va moderniza Cazinoul din Constanţa
Compania Naţională de Investiţii (CNI) SA a desemnat din nou asocierea condusă de Aedificia Carpaţi drept câştigătoarea contractului pentru modernizarea clădirii Cazinoului din Constanța. Decizia a fost luată ...

Visul unei locuinţe costă nouă ani de muncă

Visul unei locuinţe costă nouă ani de muncă
Locuinţele din ţara noastră sunt ieftine, dacă le raportăm la puterea de cumpărare, comparativ cu majoritatea celorlalte state foste comuniste. Un român care câştigă salariul mediu va achiziţiona un...

Liderii industriei auto discută marţi viitorul acestui sector în România

Liderii industriei auto discută marţi viitorul acestui sector în România
Preşedintele Ford România, Ian Pearson, preşedintele Automobile Dacia, Christophe Dridi, managerul pentru România al Continental, Christian von Albrichsfeld, directorul pentru soluţii industriale auto al Oracle,...

Un nou CEO la Erste Asset Management Romania

Un nou CEO la Erste Asset Management Romania
Galerie Foto Conducerea Erste Asset Management GmbH l-a numit pe Horia Braun-Erdei in poziția de președinte executiv (CEO) al Erste Asset Management România. Horia Braun-Erdei (42 de ani) este un profesionist experimentat în...

CFR promite viteze de 160 km/h

CFR promite viteze de 160 km/h
Conducerea companiei CFR SA promite că va demara proiectul de modernizare a liniei care leagă Aradul de Craiova şi se laudă cu un grad mare de absorbţie a fondurilor europene, dar şi cu reducerea numărului...

AFM aprobă o finanţare de 2,4 milioane de lei pentru închiderea unui depozit de deşeuri în Vatra Dornei

AFM aprobă o finanţare de 2,4 milioane de lei pentru închiderea unui depozit de deşeuri în Vatra Dornei
Municipiul Vatra Dornei (judeţul Suceava) a primit aprobare, în valoare de aproximativ 2,4 milioane de lei pentru finanţarea operaţiunilor de închidere a unui depozit neconform de deşeuri, a anunţat, luni,...

Prețul gazelor naturale pe piața SPOT a scăzut sub cel reglementat, ajungând la 67 lei/MWh

Prețul gazelor naturale pe piața SPOT a scăzut sub cel reglementat, ajungând la 67 lei/MWh
Piața SPOT a gazelor naturale din România, operată de Bursa Română de Mărfuri, a înregistrat cel mai redus preț al ultimelor 6 luni, respectiv 67 lei/MWh. Astfel, prețul pe piața spot al gazelor naturale...

S-a deschis primul hotel Courtyard by Marriott din România. Investiție de 22,5 milioane de euro

S-a deschis primul hotel Courtyard by Marriott din România. Investiție de 22,5 milioane de euro
Apex Alliance Hotel Management a deschis primul hotel Marriott din România sub brandul Courtyard, un hotel de 4 stele, aflat în zona financiară a Capitalei, în Floreasca, realizat cu o investiţie de 22,5 milioane eu...

5 milioane de lei pentru reparații la Canalul Dunăre - Marea Neagră

5 milioane de lei pentru reparații la Canalul Dunăre - Marea Neagră
Guvernul a decis suplimentarea bugetului Ministerului Transporturilor cu 5 milioane de lei pentru efectuarea în regim de urgenţă a unor lucrări de investiţii la taluzul de pe malul stâng al Canalului...
Serviciul de email marketing furnizat de