x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Jurnalul bursier. Investiția într-un indice bursier sau în câteva acțiuni direct?

0
25 Noi 2019 - 08:15
Jurnalul bursier. Investiția într-un indice bursier sau în câteva acțiuni direct?


În ultima vreme, tot mai multe persoane se întreabă dacă e mai bine să investești direct în principalele acțiuni din indicele bursier BET, sau ar fi preferabil un fond de investiții care replică respectivul indice bursier.

Fără îndoială că evoluția fondului de investiții care replică indicele BET, precum și evoluția acțiunilor din principalul indice bursier al BVB ÎN ANUL 2019 au stârnit interesul concret al acestora.

Pentru o analiză corectă și concretă, trebuie să aducem toate argumentele în vederea găsirii răspunsului la întrebarea noastră.

A.      Prima situație pe care trebuie să o avem în vedere se referă la investiția periodică. Dacă dorim să investim în fiecare lună, pentru a replica exact indicele bursier în proporția să exactă, suma pe care trebuie să o investim este una considerabilă. Un calcul simplu ne arată că raportat la prețurile de la închiderea ședinței de tranzacționare din data de 22.11.2019, pentru a cumpăra câte o singură acțiune din cele 16 care fac parte din indicele BET al BVB ar însemna să plătim 683.93 lei. Însă această achiziție nu înseamnă o replică exactă a indicelui.

Pentru a putea replica exact indicele conform structurii sale, suma minimă pentru investiții lunare este 11.600 lei. Fără această sumă, nu se reușește achiziția unei acțiuni CONPET, a cărei valoare este 79,4 lei, dar a cărui pondere în indice este de 0,69%.

Ca să concluzionăm, fără o investiție de minimum 11.600 lei nu putem spune că replicăm indicele bursier.

Aici apare ca o soluție facilă fondul de indice bursier, care impune o singură regulă – deținerea unei singure unități de fond inițial la prima achiziție (în jurul sumei de 220 lei). Ulterior se poate investi orice sumă este disponibilă în bugetul fiecărui investitor. Recomandarea noastră este aceea a investițiilor lunare.

B.      Să ne întoarcem la titlul articolului nostru și să facem o selecție de acțiuni. Pentru această selecție, trebuie să avem în vedere, într-adevăr, faptul că primele 5 acțiuni din indicele bursier (ca pondere ) însumează 79,15%, iar primele 6 acțiuni din indicele bursier însumează 84,57% din structura indicelui.

S-ar putea afirma că primele 6 acțiuni ar acoperi în mare măsură structura indicelui. Însă în acest caz discutăm de 6 acțiuni care acoperă doar două sectoare ale economiei listate la BVB, sectorul financiar și cel energetic.

În opinia mea - în acest caz nu putem discuta de o diversificare a riscului, pentru că avem doar 6 acțiuni și doar două sectoare. Să ne amintim doar de celebra Ordonanță de Urgență 114, care a atins în principal cele două sectoare listate la BVB - financiar și energetic. Totodată, să luăm în calcul și evoluția excepțională cel puțin a societății Nuclearelectrica (simbol SNN) din ultimele 12 luni, companie care nu face parte din primele 6 societăți avute în vedere inițial pentru a putea determina avantajul replicării indicelui în integralitatea sa.

C.      Să luăm în calcul aspectul instituțional pe care un fond îl asigură și să ne uităm la faptul că infrastructura unui fond include o societate de administrare de investiții, o bancă depozitară și custode a fondului, un intermediar, un auditor financiar al fondului și al societății de administrare – entități care funcționează după reguli stricte europene și românești sub strictă supraveghere a Autorității de Supraveghere Financiară. Știu că o parte dintre cititori vor spune că toate aceste entități care creează infrastructura unui fond de investiții aduc și costuri corespunzătoare. Însă trebuie avut în vedere că toate costurile sunt incluse în activul fondului, pe când în structura achiziției de acțiuni în mod direct, comisionul de achiziție al acțiunilor se plătește de la bun început. Nu considerăm că se impune în acest cadru o analiză individuală a comisioanelor percepute de fiecare entitate parte a infrastructurii, scopul fiind acela de a aduce argumente de natură structurală a deciziei de investire. Infrastructura unui fond este cea stabilită de legile care guvernează piață de capital și fără ea, fondurile de investiții nu pot exista. Fără această infrastructură, dezvoltarea acțiunilor/emitenților în mod individual nu ar fi posibilă.

D.      Un ultim punct de vedere ține cont de elementele corporatiste pe care investiția unui fond de investiții o are în mod suplimentar în detrimentul unei investiții individuale în acțiuni în mod direct. Aici ne referim la faptul că stângerea de dividende poate părea mai facilă pentru investitorii într-un fond, pentru simplul motiv că de acest aspect se ocupă societatea de administrare a investițiilor. Pe lângă faptul că dividendele plătite unui fond de investiții nu sunt supuse impozitului la sursă pe dividende, societatea de administrare are obligația să se ocupe de colectarea dividendelor. Un alt eveniment corporatist al emitenților este acela al participării la adunările generale ale acționarilor, aspect de care societățile de administrare se ocupă în beneficiul investitorilor din fond. Astfel, investitorul din fond știe că de interesele sale în emitenții care fac parte din indicii bursieri se ocupă o societate de administrare a investițiilor.

În speranța că prin aceste rânduri am reușit să aduc claritate întrebării noastre de la început, trebuie să menționez că Certinvest administrează 6 fonduri de investiții, din care trei fonduri de investiții replică trei indici bursieri. Mai multe informații se regăsesc pe www.certinvest.ro.

Horia Gustă,

Director General - Certinvest

Citeşte mai multe despre:   Jurnalul Bursier

 

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 





Mai multe titluri din categorie

Aeroportul Henri Coandă urcă în topul celor mai aglomerate aeroporturi din UE

Aeroportul Henri Coandă urcă în topul celor mai aglomerate aeroporturi din UE
Un număr de 13,819 milioane de pasageri au tranzitat, în 2018, Aeroportul Henri Coandă din Bucureşti, în creştere cu 7,9% comparativ cu 2017, ceea ce îl plasează pe locul 34 în clasamentul celor mai aglomerate...

Chiriţoiu: Consiliul Concurenţei va monitoriza preţul carburanţilor după eliminarea supraaccizei

Chiriţoiu: Consiliul Concurenţei va monitoriza preţul carburanţilor după eliminarea supraaccizei
Consiliul Concurenţei va monitoriza piaţa carburanţilor, astfel încât eliminarea supraaccizei să ducă la o scădere corespunzătoare a preţurilor în benzinării, a declarat, pentru AGERPRES, Bogdan Chiriţoiu,...

Data până la care pot fi depuse cererile pentru ajutorul de stat de către crescătorii de animale

Data până la care pot fi depuse cererile pentru ajutorul de stat de către crescătorii de animale
Fermierii români pot depune până la data de 16 decembrie 2019, inclusiv, cererile iniţiale anuale de solicitare a ajutorului de stat în sectorul creşterii animalelor pentru anul 2020, a anunţat Agenţia de...

România are una dintre cele mai mici și îmbătrânite flote aeriene din UE

România are una dintre cele mai mici și îmbătrânite flote aeriene din UE
Companiile de transport aerian din Uniunea Europeană aveau în anul 2017 o flotă compusă din 6.711 avioane utilizate pentru transportul de pasageri sau marfă, aproape o cincime din această flotă (1.312 avioane sau...

Fermierii trebuie ajutați să adere la agricultura digitală

Fermierii trebuie ajutați să adere la agricultura digitală
Agricultura devine digitală, totul în jurul nostru este în schimbare şi, din acest motiv, fermierii trebuie să fie ajutaţi să intre în această zonă, a declarat Valerian Iştoc, director de dezvoltare şi...

Majoritatea românilor au acces la internet de acasă

Majoritatea românilor au acces la internet de acasă
Peste trei sferturi dintre gospodăriile din România, respectiv 75,7%, au acces la reţeaua de internet de acasă în 2019, în creştere cu 3,3 puncte procentuale faţă de anul anterior, potrivit Institutului...

Economia creşte în ritmul prognozat de UE

Economia creşte în ritmul prognozat de UE
Economia României a urcat, în primele nouă luni din 2019, cu un ritm similar celui prevăzut în cea mai recentă prognoză a Comisiei Euopene pentru întregul an în curs. Consumul final efectiv total are un aport...

Noile polițe RCA: și lovit, și pus să plătești jumătate din reparații

Noile polițe RCA: și lovit, și pus să plătești jumătate din reparații
Compania de asigurări Euroins continuă să aplice propriile reguli în relaţia cu clienţii săi, deşi acestea încalcă Legea 132/2017 privind asigurarea obligatorie de răspundere civilă auto şi Norma RCA...

Credit Agricole ne părăseşte

Credit Agricole ne părăseşte
Reprezentații băncii Credit Agricole au scos la vânzare sucursala din România, au primit deja patru oferte de cumpărare. Potrivit unor surse din mediul bancar, două bănci grecești (Alpha Bank și Vista...

Care este averea financiară a românilor

Care este averea financiară a românilor
Averea financiară medie a unui român este de 9.965 dolari, semnificativ mai mică decât a cetăţenilor din alte state membre ale Uniunii Europene, potrivit unui infografic Monitorul Social, un proiect al...

Procter&Gamble va deschide o nouă fabrică la Urlați

Procter&Gamble va deschide o nouă fabrică la Urlați
Procter & Gamble va deschide o nouă fabrică la Urlaţi în 2021, în care va produce capsule de detergent lichid pentru Ariel şi Lenor, a anunţat Antoine Brun, vicepreşedintele diviziei pentru Europa...

Curs valutar 5 noiembrie 2019: Moneda naţională s-a depreciat în raport cu euro şi a câştigat teren în faţa dolarului

Curs valutar 5 noiembrie 2019: Moneda naţională s-a depreciat în raport cu euro şi a câştigat teren în faţa dolarului
Leul s-a depreciat, joi, în raport cu euro, cursul afişat de Banca Naţională a României (BNR) fiind de 4,7764 lei, în creştere cu 0,20 bani (+0,04%) faţă de cotaţia din şedinţa anterioară, când moneda...

Fără investiţii, România devine importator de securitate energetică

Fără investiţii, România devine importator de securitate energetică
Sistemul energetic are nevoie rapid de investiţii eficiente şi de adaptarea modelelor de business la noile tendinţe, pentru că, în caz contrar, România riscă să se transforme dintr-un furnizor de securitate...

Gențile pictate cu suflet, la Milano și Las Vegas

Gențile pictate cu suflet, la Milano și Las Vegas
Galerie Foto Geanta reprezintă unul dintre cele mai importante accesorii ale unei femei. Alături de pantofi, ea completează și întregește o ținută, putând fi uneori chiar piesa de rezistență, elementul care oferă...

1 din 5 români care merg la muncă este „sărac cu salariu”

1 din 5 români care merg la muncă este „sărac cu salariu”
Deşi în ultimii ani România a înregistrat creşteri economice semnificative, anul trecut reuşind chiar să bifeze cu 4,1% a doua creştere din UE, după Ungaria, aproape unu din patru români trăieşte în...
Serviciul de email marketing furnizat de