x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Jurnalul bursier. Strategia pasivă – Simplitate și eficienţă

0
17 Dec 2018 - 08:18
Jurnalul bursier. Strategia pasivă – Simplitate și eficienţă


Ne informăm asupra evoluției pieței de acțiuni luând ca reper indicii reprezentativi ai acesteia. De exemplu, în cazul Bursei de Valori Bucureșți, vrem să știm cum a evoluat indicele BET, indicele BET-XT sau indicele BET-FI. Un indice bursier este un coș al acțiunilor celor mai reprezentative companii listate la bursa respectivă, agregate după o metodologie specifică bine determinată, în funcție fie de valoarea de piață a acestor companii, fie de prețul fiecăreia dintre aceste acțiuni. Practic, indicele bursier reprezintă oglinda bursei respective, adică piața în ansamblu. Astăzi, indicii bursieri pot reprezenta nu numai piața de capital în ansamblul său, ci și doar segmente ale acesteia, segregate fie geografic, fie pe sectoare economice, fie pe mărimea companiilor incluse.

Decizia de a investi în acțiuni începe cu o prima alegere: (i) aleg anumite acțiuni în care am încredere că vor performa mai bine decât celelalte sau (ii) investesc în piața de acțiuni în ansamblul ei. Prima opțiune defineşte o strategie investițională activă și se traduce prin cumpărarea de acțiuni la unele dintre companiile listate pe bursă. A doua opțiune definește o strategie investițională pasivă și înseamnă replicarea efectivă a indicelui pieței respective. Pot realiza acest lucru pe două căi: (i) prin cumpărarea tuturor companiilor din componenta indicelui respectiv, în proporția pe care fiecare dintre acestea o are în indicele respectiv sau (ii) prin cumpărarea de instrumente investiționale al căror scop este exact replicarea indicelor bursieri în cauză. Acestea sunt fie fonduri mutuale nelistate în care investeși prin achiziția sau răscumpărarea de unități de fond, fie fonduri mutuale listate (ETF) ale căror acțiuni le tranzacţionezi direct pe bursă.

Că regulă generală, strategia activă este mult mai potrivită investitorilor cu experiență pe piața de capital, ce dețin cunoștințe financiare dezvoltate, a celor cu resurse de timp, dar cu orizonturi investiționale mai reduse. Strategia pasivă este mult mai potrivită investitorilor fără experiență, fără cunoștințe financiare, fără resurse de timp și a celor cu orizonturi investiţionale mai lungi. În concluzie, strategia investițională activă este recomandabilă investitorilor profesionișți sau instituționali, în timp ce strategia investițională pasivă este recomandabilă investitorilor de retail.

Principalele avantaje ale strategiei investiționale pasive sunt simplitatea și eficienţa. Este simplă pentru că nu presupune decât un pas, acela de a replica indicele de piață. Nu trebuie să alegi între o companie sau alta, când investeșți, cumperi piața în întregul ei, când vinzi, vinzi piața în întregul ei. Nu trebuie să urmărești evoluția indicatorilor financiari sau evenimentele corporative din viața anumitor companii și nu ești expus demersurilor celorlalți acționari din companiile în care ai investit. Eficienţa este dată de faptul că, potrivit studiilor empirice, în cazul claselor de active tradiționale precum acțiunile și obligațiunile, 90% din performanța realizată este datorată alocării pe clase de active. De exemplu, atunci când investești în acțiuni, indiferent de acțiunile în care investești, 90% din randamentul pe care îl vei obține se va datora faptului că ai investit în acțiuni și evoluției pieței de acțiuni în ansamblu său, și nu alegerii de a fi investit în acțiunea A sau în acțiunea B. Așadar, statistic vorbind, poți obține 90% din randamentul potențial cu minimum de efort, investind în piața de acțiuni în ansamblul ei.

Dezavantajele strategiei investiționale pasive sunt lipsa de adrenalină și imposibilitatea de a obține randamente superioare pieței. Practic, adoptând o strategie investițională pasivă, îți asumi de la bun început faptul că vei obține randamentele pe care ți le va oferi piața, fără posibilitatea de a le optimiza. Cu titlu de exemplu, așa cum se vede în graficul alăturat, luând ca exemplu evoluția indicelui BET de la începutul anului, dacă ai fi investit preponderent în acțiuni Nuclearelectrica SA sau OMV Petrom SA, ai fi obținut o performanță semnificativ superioară indicelui BET. Dar și reversul medaliei este valid. Dacă ai fi investit preponderent în acțiuni Digi Communications N.V. sau Medlife SA, ai fi rămas cu mult în urma evoluției indicelui BET.

Uneori, strategia investiţională activă te ajută să fii mai bun decât piața, alteori îți oferă contrariul. Dar întotdeauna strategia investițională pasivă îți va livra aproape tot ce îți oferă piața în condițiile unui efort minimizat.  

Citeşte mai multe despre:   Jurnalul Bursier

 

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 





Mai multe titluri din categorie

Statul are prea mulţi salariaţi dar face angajări

Statul are prea mulţi salariaţi dar face angajări
Schimbarea Guvernului era aşteptată să aducă un val de concedieri în instituţiile statului. În acelaşi timp însă, unele autorităţi publice reclamă nevoie de personal şi anunţă angajări. Specialiştii...

Activele nete ale fondurilor de investiții au depășit 46 miliarde de lei

Activele nete ale fondurilor de investiții au depășit 46 miliarde de lei
Activele nete ale celor 207 fonduri deschise şi închise, locale şi străine, au crescut în luna septembrie cu 1,4%, până la nivelul de 46,5 miliarde de lei (9,8 miliarde de euro), înregistrând o creştere de 11%...

Curs valutar 18 octombrie 2019: Leul s-a depreciat în raport cu principalele valute

Curs valutar 18 octombrie 2019: Leul s-a depreciat în raport cu principalele valute
Banca Naţională a României (BNR) a afişat, vineri, un curs de 4,7556 lei pentru un euro, în creştere cu 0,06 bani (+0,01%) faţă de cotaţia anterioară, de 4,7550 lei/euro. De asemenea, leul s-a depreciat şi ...

Testele cu cărbune sărac în sulf la Termocentrala Mintia sunt bune. Vor fi respectate normele de mediu

Testele cu cărbune sărac în sulf la Termocentrala Mintia sunt bune. Vor fi respectate normele de mediu
Primele teste de la Termocentrala Mintia, în care a fost utilizat cărbune importat din Indonezia, cu un conţinut redus de sulf, sunt în parametrii normali în ceea ce priveşte arderea, susţin...

Locuri de muncă vacante în domeniul medical, în București (127 posturi)

Locuri de muncă vacante în domeniul medical, în București (127 posturi)
127 de locuri de muncă vacante în domeniul medical, în București (127 posturi). Află cum poți să aplici și care sunt condițiile de concurs. Asistent medical generalist debutant PL Spitalul Clinic de...

APIA a început plata ajutorului de stat pentru motorină

APIA a început plata ajutorului de stat pentru motorină
Agenţia de Plăţi şi Intervenţie pentru Agricultură (APIA) a început plata ajutorului de stat pentru reducerea accizei la motorina utilizată în agricultură, aferent perioadei 1 aprilie - 30 iunie 2019...

CFR trebuie să semneze contractul pentru tronsonul București-Sighisoara, altfel pierde 800 milioane de euro

CFR trebuie să semneze contractul pentru tronsonul București-Sighisoara, altfel pierde 800 milioane de euro
CFR SA, ca autoritate contractantă, are dreptul să semneze contractul pentru modernizarea tronsonului Braşov-Sighişoara, loturile 1 (Braşov-Apaţa) şi 3 (Caţa-Sighişoara), în caz contrar se va pierde o...

Alertele cibernetice, în creştere

Alertele cibernetice, în creştere
Numărul alertelor de securitate colectate şi procesate de către Centrul Naţional de Răspuns la Incidente de Securitate Cibernetică (CERT-RO) a ajuns la 1.805, în primele nouă luni ale anului, în timp ce...

Secretar de stat în Ministerul Fondurilor Europene: Puținii bani europeni pe care îi primim vor merge la autostrada Pitești-Sibiu

Secretar de stat în Ministerul Fondurilor Europene: Puținii bani europeni pe care îi primim vor merge la autostrada Pitești-Sibiu
Puţinii bani alocaţi pentru infrastructura României de către Comisia Europeană în viitorul exerciţiu bugetar vor fi direcţionaţi către proiectul autostrăzii Piteşti-Sibiu, a declarat...

Moneda naţională s-a depreciat în raport cu euro şi a câştigat teren în faţa dolarului

Moneda naţională s-a depreciat în raport cu euro şi a câştigat teren în faţa dolarului
Leul s-a depreciat, joi, în raport cu euro, cursul afişat de Banca Naţională a României (BNR) fiind de 4,7550 lei, mai mult cu 0,13 bani (+0,03%) faţă de cotaţia din şedinţa anterioară, când moneda unică...

Japonezii investesc în uzina pe care au năşit-o în 1969

Japonezii investesc în uzina pe care au năşit-o în 1969
Tradiţia colaborării dintre teleormăneni şi japonezi, veche de 50 de ani, se întăreşte cu o nouă infuzie de bani. Concernul nipon JTEKT, care deţine fabrica de rulmenţi Koyo România, fosta Rulmentul...

Românii, tot mai puţini şi bătrâni

Românii, tot mai puţini şi bătrâni
Politicile guvernamentale din ultimii ani pentru creşterea natalităţii şi de atrage înapoi acasă a românilor plecaţi peste hotare au eşuat. Migraţia se menţine la cote ridicate, România fiind ţara de unde...

Lipsa constructorilor transformată într-o afacere

Lipsa constructorilor transformată într-o afacere
Galerie Foto Piaţa construcţiilor în România este în continuă creştere. Conform INS, în perioada 1 ianuarie - 31 august 2019, comparativ cu aceeaşi perioadă a anului trecut, volumul total al lucrărilor de construcţii a...

BCR va opri temporar sistemul informatic pentru carduri

BCR va opri temporar sistemul informatic pentru carduri
Banca Comercială Română (BCR) opreşte sistemul informatic care gestionează operaţiunile cu carduri, în noaptea de vineri spre sâmbătă, 18-19 octombrie 2019, potrivit unui comunicat al băncii. În intervalul...

Un român mănâncă 100 de kilograme de pâine pe an și 58 de kilograme de carne

Un român mănâncă 100 de kilograme de pâine pe an și 58 de kilograme de carne
Pâinea şi produsele de franzelărie reprezintă unul din alimentele de bază pentru români, anul trecut consumul mediu lunar fiind de 8 kilograme, ceea ce înseamnă 96,5 kilograme de persoană pe an, potrivit un...
Serviciul de email marketing furnizat de