x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Jurnalul bursier. Strategia pasivă – Simplitate și eficienţă

0
17 Dec 2018 - 08:18
Jurnalul bursier. Strategia pasivă – Simplitate și eficienţă


Ne informăm asupra evoluției pieței de acțiuni luând ca reper indicii reprezentativi ai acesteia. De exemplu, în cazul Bursei de Valori Bucureșți, vrem să știm cum a evoluat indicele BET, indicele BET-XT sau indicele BET-FI. Un indice bursier este un coș al acțiunilor celor mai reprezentative companii listate la bursa respectivă, agregate după o metodologie specifică bine determinată, în funcție fie de valoarea de piață a acestor companii, fie de prețul fiecăreia dintre aceste acțiuni. Practic, indicele bursier reprezintă oglinda bursei respective, adică piața în ansamblu. Astăzi, indicii bursieri pot reprezenta nu numai piața de capital în ansamblul său, ci și doar segmente ale acesteia, segregate fie geografic, fie pe sectoare economice, fie pe mărimea companiilor incluse.

Decizia de a investi în acțiuni începe cu o prima alegere: (i) aleg anumite acțiuni în care am încredere că vor performa mai bine decât celelalte sau (ii) investesc în piața de acțiuni în ansamblul ei. Prima opțiune defineşte o strategie investițională activă și se traduce prin cumpărarea de acțiuni la unele dintre companiile listate pe bursă. A doua opțiune definește o strategie investițională pasivă și înseamnă replicarea efectivă a indicelui pieței respective. Pot realiza acest lucru pe două căi: (i) prin cumpărarea tuturor companiilor din componenta indicelui respectiv, în proporția pe care fiecare dintre acestea o are în indicele respectiv sau (ii) prin cumpărarea de instrumente investiționale al căror scop este exact replicarea indicelor bursieri în cauză. Acestea sunt fie fonduri mutuale nelistate în care investeși prin achiziția sau răscumpărarea de unități de fond, fie fonduri mutuale listate (ETF) ale căror acțiuni le tranzacţionezi direct pe bursă.

Că regulă generală, strategia activă este mult mai potrivită investitorilor cu experiență pe piața de capital, ce dețin cunoștințe financiare dezvoltate, a celor cu resurse de timp, dar cu orizonturi investiționale mai reduse. Strategia pasivă este mult mai potrivită investitorilor fără experiență, fără cunoștințe financiare, fără resurse de timp și a celor cu orizonturi investiţionale mai lungi. În concluzie, strategia investițională activă este recomandabilă investitorilor profesionișți sau instituționali, în timp ce strategia investițională pasivă este recomandabilă investitorilor de retail.

Principalele avantaje ale strategiei investiționale pasive sunt simplitatea și eficienţa. Este simplă pentru că nu presupune decât un pas, acela de a replica indicele de piață. Nu trebuie să alegi între o companie sau alta, când investeșți, cumperi piața în întregul ei, când vinzi, vinzi piața în întregul ei. Nu trebuie să urmărești evoluția indicatorilor financiari sau evenimentele corporative din viața anumitor companii și nu ești expus demersurilor celorlalți acționari din companiile în care ai investit. Eficienţa este dată de faptul că, potrivit studiilor empirice, în cazul claselor de active tradiționale precum acțiunile și obligațiunile, 90% din performanța realizată este datorată alocării pe clase de active. De exemplu, atunci când investești în acțiuni, indiferent de acțiunile în care investești, 90% din randamentul pe care îl vei obține se va datora faptului că ai investit în acțiuni și evoluției pieței de acțiuni în ansamblu său, și nu alegerii de a fi investit în acțiunea A sau în acțiunea B. Așadar, statistic vorbind, poți obține 90% din randamentul potențial cu minimum de efort, investind în piața de acțiuni în ansamblul ei.

Dezavantajele strategiei investiționale pasive sunt lipsa de adrenalină și imposibilitatea de a obține randamente superioare pieței. Practic, adoptând o strategie investițională pasivă, îți asumi de la bun început faptul că vei obține randamentele pe care ți le va oferi piața, fără posibilitatea de a le optimiza. Cu titlu de exemplu, așa cum se vede în graficul alăturat, luând ca exemplu evoluția indicelui BET de la începutul anului, dacă ai fi investit preponderent în acțiuni Nuclearelectrica SA sau OMV Petrom SA, ai fi obținut o performanță semnificativ superioară indicelui BET. Dar și reversul medaliei este valid. Dacă ai fi investit preponderent în acțiuni Digi Communications N.V. sau Medlife SA, ai fi rămas cu mult în urma evoluției indicelui BET.

Uneori, strategia investiţională activă te ajută să fii mai bun decât piața, alteori îți oferă contrariul. Dar întotdeauna strategia investițională pasivă îți va livra aproape tot ce îți oferă piața în condițiile unui efort minimizat.  


 

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 





Mai multe titluri din categorie

Peste 240.000 de autoturisme noi şi rulate, înmatriculate în primele cinci luni în România

Peste 240.000 de autoturisme noi şi rulate, înmatriculate în primele cinci luni în România
Înmatriculările de autoturismelor noi şi second hand înregistrate în România, în primele cinci luni din 2019, au ajuns la 241.629 de unităţi, din care peste 184.000 sunt din categoria "rulate", relevă...

Bursa de la Bucureşti închide pe verde ultima şedinţă a săptămânii

Bursa de la Bucureşti închide pe verde ultima şedinţă a săptămânii
Bursa de la Bucureşti a închis în creştere ultima şedinţă a săptămânii, însă valoarea tranzacţiilor a coborât la 20,95 milioane de lei (4,43 milioane de euro). Indicele principat BET, care arată...

Turiştii străini au cheltuit în România 1,3 miliarde de lei, în trimestrul I din 2019

Turiştii străini au cheltuit în România 1,3 miliarde de lei, în trimestrul I din 2019
Turiştii străini au cheltuit în România 1,3 miliarde de lei, în trimestrul I din acest an, cu 162,5 milioane de lei mai mult faţă de aceeaşi perioadă din 2018, notează Ministerul Turismului, într-un comunicat...

Moneda naţională încheie săptămâna în depreciere faţă de principalele valute

Moneda naţională încheie săptămâna în depreciere faţă de principalele valute
Banca Naţională a României (BNR) a afişat, vineri, un curs de 4,7228 lei pentru un euro, în uşoară depreciere, cu 0,01 bani, comparativ cu valoarea anterioară, când moneda unică fusese cotată la 4,7227...

Finanţele au atras vineri 45 de milioane de lei de la bănci, suplimentar la licitaţia de joi

Finanţele au atras vineri 45 de milioane de lei de la bănci, suplimentar la licitaţia de joi
Ministerul Finanţelor Publice (MFP) a atras, vineri, 45 de milioane de lei de la bănci, suplimentar la licitaţia de joi, când a împrumutat 300 de milioane de lei, la o dobândă de 3,64% pe an, printr-o emisiune de...

Marina militară luptă să-l îmbogăţească pe ex-ministrul Stroe

Marina militară luptă să-l îmbogăţească pe ex-ministrul Stroe
Forţele Navale plătesc două milioane de euro Şantierului Naval Midia SA pentru reparaţii la un dragor maritim, în urma unor negocieri câştigate de compania fostului ministru al Transporturilor, Felix Stroe....

Bursa de la Bucureşti a deschis în creştere şedinţa de tranzacţionare de vineri

Bursa de la Bucureşti a deschis în creştere şedinţa de tranzacţionare de vineri
Bursa de Valori Bucureşti (BVB) a deschis în creştere şedinţa de vineri, iar indicele BET, care arată evoluţia celor mai lichide 16 companii cu excepţia SIF-urilor, înregistra o apreciere de 0,46%, până la...

Panică în firme: “Vine criza”

Panică în firme: “Vine criza”
Managerii din România se tem de o nouă criză financiară într-o măsură mai mare decât omologii lor din majoritatea statelor europene. Aproape jumătate dintre directorii firmelor din România, respectiv 49%,...

Asociația Coaliția pentru Economia Digitală solicită Guvernului urgentarea procesului de adoptare a Ordonanței de Urgență care reglementează serviciile de transport urban alternativ

Asociația Coaliția pentru Economia Digitală solicită Guvernului urgentarea procesului de adoptare a Ordonanței de Urgență care reglementează serviciile de transport urban alternativ
Asociația Coaliția pentru Economie Digitală, organizatie independentă care reprezintă principalele companii de ride sharing și e-hailing din Romania, Uber, Clever și Bolt, solicită Guvernului urgentarea...

Bursa de la Bucureşti închide în scădere pe toţi indicii şedinţa de joi; rulajul scade la jumătate

Bursa de la Bucureşti închide în scădere pe toţi indicii şedinţa de joi; rulajul scade la jumătate
Bursa de la Bucureşti a închis în scădere pe toţi indicii şedinţa de joi, iar valoarea tranzacţiilor s-a diminuat la jumătate faţă de şedinţa precedentă, ajungând la 43,63 milioane de lei (9,23 milioane...

Armeanu (ASF): Fondurile de pensii private reprezintă o sursă importantă de capital; este necesară consolidarea pe termen lung a sistemului

Armeanu (ASF): Fondurile de pensii private reprezintă o sursă importantă de capital; este necesară consolidarea pe termen lung a sistemului
Fondurile de pensii private reprezintă o sursă importantă de capital deoarece contribuie la finanţarea disponibilă pe piaţă pentru actorii din economie şi îmbunătăţesc eficienţa intermedierii financiare,...

IPP atrage atenţia că fenomenul 'gig economy' capătă amploare în România şi recomandă un cadru legal adecvat

IPP atrage atenţia că fenomenul 'gig economy' capătă amploare în România şi recomandă un cadru legal adecvat
Un studiu realizat de Institutul pentru Politici Publice pe parcursul a mai bine de un an relevă că noile forme de muncă, cunoscute sub denumirea de "gig economy", capătă amploare şi în România, iar IPP...

IMM-urile au la dispoziţie prima platformă online de creditare

IMM-urile au la dispoziţie prima platformă online de creditare
Finanțarea este una dintre cele mai des întâlnite probleme pe care le întâmpină micro-întreprinderile din România. Pentru afacerile mici, nevoia de bani pentru dezvoltare este esenţială, iar în momente de...

Petrom a investit circa 50 milioane de euro pentru staţia de tratare a gazelor de la Hurezani

Petrom a investit circa 50 milioane de euro pentru staţia de tratare a gazelor de la Hurezani
OMV Petrom a investit circa 200 de milioane de euro în perioada 2010-2019 în dezvoltarea unui hub centralizat pentru tratarea gazelor din producţia internă în Sud Estul României, ultima etapă a acestui proiect...

Ministrul Fondurilor Europene, Roxana Mînzatu: Digitalizarea, obiectiv prioritar de programare a viitorilor bani europeni

Ministrul Fondurilor Europene, Roxana Mînzatu: Digitalizarea, obiectiv prioritar de programare a viitorilor bani europeni
„Pentru România, 2021-2027 va fi perioada în care va trebui să punem accentul pe competitivitate. Pregătirea din timp a unor proiecte de calitate din această perspectivă va fi un factor-cheie în dezvoltarea...
Serviciul de email marketing furnizat de