x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Să-i dăm dolarului ce-i al cezarului

0
Autor: Ionuț Bălan 21 Sep 2011 - 21:00

Presedintele Basescu proorocea in urma cu o luna – imediat dupa re­trogradarea ratingului SUA – ca 'in zilele urmatoare se va confirma aprecierea pe care o fac printr-o revenire a burselor'. Din pacate, la scurt timp dupa ce a deschis gura, actiunile au suferit caderi fara precedent pe toate pietele de capital.

Explicam la momentul la care a facut Traian Basescu profetia ca deprecierea ratingului SUA a provocat o reactie nervoasa in randul investitorilor americani care si-au repatriat banii de pe bursele europene si asiatice. Iar in conditiile in care respectivele piete si-au 'construit' cursul actiunilor pe bani americani, vreme de 30-40 de ani, caderile s-au dovedit a fi deosebit de brutale. Si, aflandu-se in imposibilitatea de a gasi finantare in cantitatea in care aveau nevoie, europenii riscau, pe fondul restrangerii activitatii, sa se confrunte cu falimente, somaj si instaurarea neincrederii.

Dar iata ca razboiul economic dintre Statele Unite si restul lumii da semne ca se apropie de sfarsit. Banca Cen­trala Europeana, Banca Na­tio­na­la a Elvetiei, Banca Japoniei, Re­zer­va Federala a SUA (Fed) si Banca An­gliei vor colabora pentru a oferi li­chiditati suplimentare in dolari. Asta in­seamna ca investitorii americani vor renunta sa-si mai scoata banii din bursele europene si asiatice, cu con­ditia ca bancile centrale sa re­curga la masuri de relaxare cantitativa (suplimentare de masa ba­neasca). Cu alte cuvinte, restul lumii va face quantitative easing (QE3) in locul Statelor Unite, in felul acesta caderile de pe burse se atenueaza, insa cu pretul restabilirii hegemoniei dolarului. 'Biletul verde' se va intari puternic, cu sau fara o corectie prealabila pana la 1,379 dolari/euro, in masura in care cele mai importante autoritati monetare, cu exceptia Fed, isi vor multiplica masele banesti. Evident ca din acest 'deal' cel mai prost va iesi francul elvetian, in circumstantele in care banca centrala a Tarii Cantoanelor a avut proasta inspiratie sa-si stabileasca o tinta de curs fata de euro, nu fata de moneda americana.

OK, nu vor mai iesi prea multi bani din burse, dar probabil se vor majora dobanzile, iar dolarul se va intari fata de toate monedele. Extensia maselor monetare se poate rea­liza fie facand 'leasing' cu aur, fie crescand dobanzile sau depreciind monedele. Din nefericire, actiunea conjugata a principalelor banci centrale ale lumii va fi insotita de instaurarea de restrictii pe pietele de capital si bursele de marfuri. Asta pentru ca bancile centrale considera ca lichiditatea se iroseste cand se finanteaza active care-si majoreaza 'nejustificat' pretul dupa care banii raman inactivi. Da, numai ca oamenii procedeaza astfel pentru ca inflatia ii loveste in 'raritatea' bunurilor pe care le detin – respectiv banii –, si atunci isi indrepta natural atentia catre active mai rare, altele decat cele 'fabricate' de bancile centrale...

Asadar, libertatea de a alege – piatra de temelie pe care e cladita economia de piata – urmeaza sa se manifeste intr-un cadru restrictiv, dominat de principiul 'Alege ce-ti dam noi!'. Teoria economica mai spune ca banii sunt ai menajelor, insa familiile stau cu ei in banci. Si problema este ca spre deosebire de acum o suta de ani, cand cine mergea cu o bancnota la banca primea in schimbul ei o va­loare indubitabila – cateva grame de aur – banii atesta, in prezent, un drept de proprietate fluctuant asupra unei cantitati de bunuri si servicii. Incertitudinea si volatilitatea sunt date de faptul ca aceasta cantitate de bunuri oscileaza dupa cum inflationeaza bancile centrale masele banesti. Deci banii or fi ai menajelor, dar dupa ce au pus mana pe ei bancile, de­po­nen­tilor li se va mai inapoia ce mai ramane dupa ce dobanzile real ne­gative (mai mici decat inflatia) 'so­cializeaza' pierderile.

In orice caz, calitatile de pre­zicator ale presedintelui Basescu nu pot fi puse la indoiala. Desi bursele nu si-au revenit in zilele imediat ur­matoare deciziei de a retrograda ratingul SUA, ele totusi se vor reaseza ca urmare a faptului ca europenii si asiaticii vor face QE3 in locul ame­ricanilor, ceea ce va permite Statelor Unite sa reintre in epoca dolarului tare.

Citeşte mai multe despre:   editorial

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 



Serviciul de email marketing furnizat de